neuf telecom, seul FAI proposer des services triple play (Internet, tlphonie sur IP et tlvision sur
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yyyyyyyy COMMUNIQUÉ Neuf Cegetel : résultats 2007 Paris, le 11 mars 2008. Neuf Cegetel présente ses résultats financiers pour l’année 2007 : Chiffre d’affaires de 3 348 M€, en croissance de 451 M€ (+16%). Avec une croissance organique* de plus de 10% au quatrième trimestre 2007 contre 5,7% au quatrième trimestre 2006, le groupe a fortement accéléré sa dynamique tout au long de l’année. Cette tendance est particulièrement visible sur l’activité Grand Public qui, avec une croissance de 65% sur l’année, dépasse l’objectif, fixé mi 2007, d’une croissance de près de 60%. (1) EBITDA ajusté de 728 M€, en croissance de 184 M€ (+34%). Avec une marge d’EBITDA ajusté sur chiffre d’affaires de 22,4% au second semestre 2007, et de 23,5% hors impact de l’acquisition de Club Internet, contre 20,0% au second semestre 2006 (hors frais liés à l’IPO), le groupe est en bonne voie pour atteindre son objectif d’une marge d’EBITDA ajusté de 25% fin 2008. (2) Cash flow opérationnel de 314 M€, en amélioration de 102 M€ (+48%). Il s’élève à 105M€ sur le seul quatrième trimestre 2007, soit 35M€ par mois, c’est-à-dire le double du rythme de début 2006, et ce malgré l’impact négatif à court terme de l’acquisition de Club Internet et des coûts non récurrents de migration des clients haut débit vers la marque Neuf. Cet important effort de migrations, qui a concerné plus de 500 000 clients au dernier trimestre, est porteur d’améliorations futures de rentabilité. Résultat ...
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Français
COMMUNIQUÉ
Groupe Neuf Cegetel - Direction de la Communication - www.groupeneufcegetel.fr
Neuf Cegetel : résultats 2007
Paris, le 11 mars 2008
. Neuf Cegetel présente ses résultats financiers pour l’année 2007 :
y
Chiffre d’affaires de 3 348 M€, en croissance de 451 M€ (+16%).
Avec une croissance
organique* de plus de 10% au quatrième trimestre 2007 contre 5,7% au quatrième trimestre 2006,
le groupe a fortement accéléré sa dynamique tout au long de l’année. Cette tendance est
particulièrement visible sur l’activité Grand Public qui, avec une croissance de 65% sur l’année,
dépasse l’objectif, fixé mi 2007, d’une croissance de près de 60%.
y
EBITDA ajusté
(1)
de 728 M€, en croissance de 184 M€ (+34%).
Avec une marge d’EBITDA ajusté
sur chiffre d’affaires de 22,4% au second semestre 2007, et de 23,5% hors impact de l’acquisition
de Club Internet, contre 20,0% au second semestre 2006 (hors frais liés à l’IPO), le groupe est en
bonne voie pour atteindre son objectif d’une marge d’EBITDA ajusté de 25% fin 2008.
y
Cash flow opérationnel
(2)
de 314 M€, en amélioration de 102 M€ (+48%).
Il s’élève à 105M€ sur
le seul quatrième trimestre 2007, soit 35M€ par mois, c’est-à-dire le double du rythme de début
2006, et ce malgré l’impact négatif à court terme de l’acquisition de Club Internet et des coûts non
récurrents de migration
des clients haut débit vers la marque Neuf. Cet important effort de
migrations, qui a concerné plus de 500 000 clients au dernier trimestre, est porteur d’améliorations
futures de rentabilité.
y
Résultat net de 262 M€ en amélioration de 49 M€ (+23%).
y
Dividende proposé de 60 centimes par action
, en augmentation de 50% par rapport à l’année
précédente, et conforme à l’engagement de distribuer 40% du cash flow opérationnel.
Grâce à sa dynamique de croissance profitable, le groupe est en mesure de confirmer ses objectifs:
y
Croissance du chiffre d’affaires en 2008 de plus de 20% pour l’activité Grand Public et comprise
entre 5% et 10% pour l’activité Entreprises.
y
Atteinte d’une marge d’EBITDA sur chiffre d’affaires de 25% d’ici la fin d’année 2008, notamment
grâce à l’amélioration de la profitabilité de l’activité Grand Public.
y
Cash flow opérationnel d’environ 450M€ en 2008. Cet objectif intègre le plan de raccordement d’un
million de foyers en FTTx d’ici fin 2009.
Forte croissance tirée par les activités Grand Public et Entreprises.
Grand Public.
En 2007, un million cinquante mille nouveaux abonnés haut débit ont rejoint Neuf
Cegetel (dont environ 600 000 grâce à l’acquisition de Club Internet) ; le groupe se positionne ainsi
comme le premier opérateur alternatif du haut débit en France avec 21%** de part de marché fin 2007
contre 17%** fin 2006. En 2007, le groupe a notamment recruté 583 000 clients sous la marque Neuf,
soit près de 30% de plus qu’en 2006, dans un marché haut débit dont la croissance en 2007 est restée
forte mais en légère baisse par rapport à 2006 (-12%**).
En 2007, le groupe a géré près d’un million de migrations de clients. 70% ont concerné des migrations
des marques AOL et Cegetel vers la marque Neuf, qui regroupe désormais 80% des clients haut débit
du groupe ; 30% ont été des migrations vers l’offre phare du groupe 100% Neuf Box. Les migrations
vers la marque Neuf apporteront à terme une simplification radicale des offres et des systèmes de
gestion, permettant au groupe d’offrir la meilleure qualité de service tout en optimisant ses coûts. En
outre, ces migrations, associées aux nombreux nouveaux services proposés aux clients Neuf, ont
permis au revenu moyen par abonné haut débit de croître de près de 10% entre 2006 et 2007 et de
dépasser 36€ hors taxes par mois sur le quatrième trimestre 2007.
Pour 2008, le groupe vise une croissance de son activité Grand Public supérieure à 20% portée par la
croissance du marché haut débit et du revenu moyen par abonné et par l’intégration de Club Internet
sur un exercice complet.
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Entreprises.
Sur le marché Entreprises, le nombre de sites raccordés a augmenté de 34 000 en un an,
soit une croissance similaire à celle de 2006, pour s’élever fin 2007 à 173 000. La part de marché du
groupe continue à progresser, comme l’illustre la croissance de 7% des revenus en 2007 sur un
marché en décroissance d’environ 5%
***
. Pour 2008, le groupe vise pour son activité Entreprises une
croissance des revenus comprise entre 5% et 10%, tirée notamment par la poursuite du
développement de ses offres de voix sur IP, l’enrichissement constant de ses offres IP VPN et le
développement de ses offres de convergence (fixe-mobile, ToIP).
Cette capacité de croissance est le fruit des innovations régulières développées par le groupe, autour
de la convergence des réseaux, des contenus, et des applications.
y
Convergence des réseaux :
En 2007, Neuf Cegetel a amorcé le déploiement d’un réseau FTTx
pour sa clientèle Grand Public, s’appuyant sur son expérience du déploiement et de la gestion des
réseaux de fibre optique, sa capacité à développer des partenariats innovants avec les collectivités
locales et les administrations (DSP FTTx autour de Paris avec le SIPPEREC, accord avec l’OPAC
de Paris pour déployer de la fibre dans 100,000 logements, DSP FTTx à Rennes, Grand Nancy,
Bordeaux), et son expérience du partage de réseaux avec les autres opérateurs. Neuf Cegetel
comptait 130 000 logements raccordés en fibre optique fin 2007 et confirme son plan d’avoir
raccordé un million de logements d’ici 2009. Le groupe a également poursuivi le déploiement de
son réseau d’accès WiFi, fort désormais d’un million de hot spots, et de sa gamme de terminaux
GSM-WiFi TWIN
TM
. Riche de 8 modèles de terminaux, cette gamme va prochainement accueillir le
premier terminal GSM-WiFi doté d’un récepteur TNT, offrant la possibilité d’accéder à un portail de
30 chaînes TV dans les meilleures conditions de réception à la fois en intérieur en WiFi et en
extérieur via la TNT. Pour les entreprises, le groupe propose des offres (comme 9 Ipnet Mobile et
une nouvelle offre pack Internet fixe et mobile qui sera lancée prochainement) permettant
d’accéder à Internet et à leur réseau data par un accès DSL, fibre, WiFi, 2G, 3G ou 3G+.
y
Convergence des contenus :
Les innovations du groupe en 2007 ont également permis
d’apporter une offre de contenus interactive et personnalisée, accessible sur plusieurs terminaux.
Ainsi, Neuf Cegetel est le premier FAI à lancer une offre de jeux en ligne massivement multi-
joueurs combinée à son offre d’accès (Exalight), à offrir un service de téléchargement légal et
illimité de musique, disponible sur le TWIN
TM
comme sur le PC (Neuf Music). Avec le service Daily
Motion sur Neuf TV HD, Neuf Cegetel fait profiter ses clients du meilleur de ce service sur le web et
la télévision. Dans le domaine de la VOD, le groupe annonce aujourd’hui sa nouvelle plateforme
Neuf VOD, considérablement enrichie.
y
Convergence des applications
:
Enfin, l’intégration d’un nombre croissant d’applications sur le
réseau de Neuf Cegetel permet au groupe de proposer aux entreprises et administrations une offre
toujours plus riche et porteuse d’économies de coûts. Ainsi, en 2007, le groupe a lancé ses
premières offres de ToIP, intégrant sur le même réseau IP le transport de la voix et de la data ainsi
que la gestion des applications de type IPBX.
Forte amélioration des marges en 2007, confortant l’objectif de 25% de marge d’EBITDA pour fin
2008.
L’optimisation des coûts et leur mutualisation sur une base de clients toujours plus large permettent à la
société d’améliorer à nouveau fortement sa marge d’EBITDA en 2007 ; celle-ci atteint sur l’ensemble
de l’année 21,7%, contre 18,8% en 2006. Sur le second semestre 2007, elle s’est établie à 22,4% (et
même 23,5% hors impact de l’acquisition de Club Internet dont la restructuration portera son plein effet
fin 2008), contre 20,0% au second semestre 2006 (hors frais IPO).
Portée par la croissance de la base de clients et le contrôle des coûts commerciaux, la marge
commerciale de l’activité Grand Public progresse de 17% en 2006 à 22% en 2007. Malgré un
tassement du taux de marge brute lié au développement du dégroupage total et à l’intégration des
bases clients d’AOL France et de Club Internet, la marge commerciale fait plus que doubler (320M€ en
2007 contre 146M€ en 2006) sous l’effet du développement de la base clients et du revenu moyen par
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Groupe Neuf Cegetel - Direction de la Communication - www.groupeneufcegetel.fr
abonné et de l’amortissement des coûts commerciaux sur une base de revenus plus large. Les
migrations vers la marque Neuf porteront pleinement leurs fruits à partir de 2009.
L’activité Entreprises a continué à voir sa marge commerciale progresser de 32% en 2006 à 37% en
2007, grâce notamment à l’augmentation du taux de dégroupage de 48% fin 2006 à 56% fin 2007 et à
la bonne tenue de ses frais commerciaux. Le groupe compte sur un maintien de ce niveau de
rentabilité.
La marge commerciale de l’activité Opérateurs a baissé de 25% à 20% en 2007, compte tenu d’une
baisse sensible du chiffre d’affaires (-17%, et -6% hors impact des acquisitions d’AOL France et Club
Internet), d’effets défavorables liés au mix de produits et de la renégociation anticipée de certaines
conditions tarifaires du contrat avec SFR. Comme annoncé lors de la publication des résultats
semestriels, la marge commerciale de l’activité opérateurs s’est stabilisée au second semestre 2007
par rapport au premier semestre (88M€ au second semestre 2007 contre 84M€ au premier semestre
2007).
La maîtrise des frais généraux et administratifs a aussi contribué de façon significative à l’amélioration
de la marge d’EBITDA ajusté du groupe. Ces coûts ont représenté 4% du chiffre d’affaires consolidé au
second semestre 2007, contre 5% au second semestre 2006.
Au total, le groupe maintient son objectif de porter son taux de marge d’EBITDA à 25% en rythme
courant d’ici la fin de l’année 2008.
Forte progression du cash flow opérationnel ; 450M€ attendus en 2008.
Grâce à la forte progression de sa rentabilité, le groupe a tenu sur l’ensemble du dernier trimestre 2007
son engagement de doublement du cash flow opérationnel par rapport au rythme de 17M€ par mois
enregistré début 2006, en générant 105M€ sur l’ensemble du quatrième trimestre 2007, soit 35M€ par
mois. Cette performance a été réalisée malgré l’impact négatif à court terme de l’intégration de Club
Internet et du coût des migrations vers la marque Neuf. Le groupe maintient son objectif de cash flow
opérationnel d’environ 450M€ en 2008.
Ces cash flows s'entendent après un programme d'investissements ambitieux et maîtrisé. Les
investissements ont représenté 414M€ d’euros en 2007, soit 12% du chiffre d’affaires du groupe, contre
11% en 2006, reflétant l’accélération du programme de fibre à la maison, avec plus de 130 000
logements raccordés fin 2007, l’effort important de migration des clients vers la marque Neuf et la
proportion croissante d’abonnés à l’offre 100% Neuf Box et équipés d’un décodeur Neuf TV (23% fin
2007 contre 14% fin 2006). En 2008, malgré la poursuite probable du ralentissement de la croissance
du marché du haut débit, le groupe maintiendra son effort d’investissements en portant la couverture du
réseau de dégroupage à 2 000 URA avant fin 2008 (contre 1 707 fin 2007) et en accélérant le
déploiement du FTTx, dans le cadre du plan annoncé il y a un an de raccordement d’un million de
logements entre 2007 et 2009 pour 300M€.
Fin 2007, l’endettement net s’élevait à 937M€, soit 1,3 fois l’EBITDA ajusté, contre 1000M€ au 30 juin
2007, illustrant la solidité financière de la société.
Le groupe est ainsi en mesure d’augmenter de 50% son dividende par action, conformément à l’objectif
de distribuer 40% du cash flow opérationnel, et tout en maintenant sa flexibilité financière. Un dividende
de 60 centimes d’euros sera ainsi proposé au vote des actionnaires lors de l’assemblée générale du 21
avril prochain.
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Groupe Neuf Cegetel - Direction de la Communication - www.groupeneufcegetel.fr
Principaux indicateurs financiers
IFRS
(millions euros)
2006
2007
Variation
Chiffre d’affaires
2 897
3 348
+16%
- Grand Public
872
1 438
+65%
dont data
560
1 117
+99%
dont voix commutée
312
321
+3%
- Entreprises
971
1 039
+7%
dont data
443
503
+13%
dont voix commutée
408
418
+2%
dont autres produits
119
118
(1%)
- Opérateurs
1 054
871
(17%)
dont data
249
152
(39%)
dont voix commutée
588
507
(14%)
dont autres produits
218
212
(3%)
Marge brute
1 160
1 381
+19%
- Grand Public
464
696
+50%
- Entreprises
420
491
+17%
- Opérateurs
277
194
(30%)
Marge commerciale
720
878
+22%
- Grand Public
146
320
+119%
- Entreprises
315
385
+22%
- Opérateurs
259
172
(33%)
Frais généraux et administratifs non alloués
(176)
(150)
(15%)
EBITDA ajusté
(1)
544
728
+34%
Coûts de restructuration
-
(8)
EBITDA
(1)
544
720
+32%
Amortissements,
dépréciations,
avantages
au
personnel, autres produits, gain de change, mise en
équivalence
(408)
(479)
+18%
EBIT
136
241
+77%
Résultat financier
(25)
(46)
+81%
Impôt courant et différé, net de la réduction de
valeur des écarts d’acquisition liée à l’activation
d’impôts différés
102
70
(31%)
Résultat des activités en cours de cession
-
(3)
ns
Résultat net
213
262
+23%
Investissements (capex)
(331)
(414)
+25%
Cash flow opérationnel
212
314
+48%
Dette nette
542
937
+73%
Capitaux propres
1 479
1 720
+16%
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Groupe Neuf Cegetel - Direction de la Communication - www.groupeneufcegetel.fr
Principaux indicateurs opérationnels
2006
2007
Variation
Grand Public
Nombre de clients haut débit (000s, fin de période)
2 172
3 224
+48%
ARPU haut débit (euro ht par mois, moyenne de la
période)
31
34
+10%
Entreprises
Nombre de liens data (000s, fin de période)
139
173
+24%
ARPL (euro ht par mois, moyenne de la période)
298
268
(10%)
Nombre de minutes voix commutée (en millions,
total sur la période)
11 228
10 699
(5%)
Prix moyen de vente (centimes d’euro, ht par
minute, moyenne de la période)
3,6
3,9
7%
Opérateurs
Nombre de liens data (000s, fin de période)
445
443
(1%)
ARPL (euro ht par mois, moyenne de la période)
23
31
+34%
Nombre de minutes voix commutée (en millions,
total sur la période)
34 000
29 000
(15%)
Prix moyen de vente (centimes d’euro, ht par
minute, moyenne de la période)
1,73
1,75
+1%
Notes et définition
(1) EBITDA : résultat opérationnel avant amortissements, dépréciation, amortissements des avantages au personnel
(correspondant aux charges de rémunérations non monétaires liées aux actions gratuites et stock options), réduction des
amortissements d’écart d’acquisition, et autres produits nets ; EBITDA ajusté : EBITDA hors coûts de restructuration.
(2) CASH FLOW OPERATIONNEL : EBITDA ajusté diminué des acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles
(« investissements »).
* : Croissance organique du T4 07 : croissance dans un périmètre excluant Club Internet et intégrant AOL sur les trois mois de T4
06. Croissance organique du T4 06 : croissance dans un périmètre excluant AOL au T4 05 et T4 06.
** : Sur la base des chiffres publiés dans « l’observatoire du haut débit » de l’ARCEP le 29 février 2008.
*** : Estimation de la société.
A propos du groupe Neuf Cegetel
Le groupe Neuf Cegetel est le premier opérateur alternatif français. Il dispose de son propre réseau national
d’infrastructure de câbles de fibres optiques d’une longueur de 49 000 kilomètres et a investi massivement dans le
déploiement de son réseau d’accès DSL. Neuf Cegetel est ainsi en mesure de produire ses services haut débit,
d’en maîtriser les coûts, d’en assurer la qualité et de les commercialiser directement auprès de 70% de la
population ciblée. Présent sur l’ensemble des segments de marché, Neuf Cegetel fournit une vaste gamme de
services innovants aux particuliers, aux entreprises et aux professionnels des télécoms et de l’Internet. Neuf
Cegetel, dont les deux actionnaires de référence sont le groupe Louis Dreyfus et SFR, a réalisé un chiffre d’affaires
de 3,348 milliards d’euros en 2007. www.groupeneufcegetel.fr
Contacts presse Neuf Cegetel
Nicolas Chatin /
presse@neufcegetel.info
Contacts relations investisseurs Neuf Cegetel
Pierre-Antoine Machelon, Nathalie Bricault /
investorrelation@neufcegetel.info
