Marina Ilieva marina@nexfinance.fr www.nexresearch.fr 24 octobre 2006 JET MULTIMEDIA FR0000053456 – JET FAIR VALUE: 20€ Données boursières K € 2005 2006e 2007e 2008e Dern. Cours 14,60 € Chiffre d'Affaires 236 772 278 686 306 554 337 210 Vol moyen (3m): Résultat opérationnel 11 252 10 365 14 020 16 825 7091,5 Cap. Boursière, M€ 138,2 Marge opérationnelle, % 4,75% 3,72% 4,57% 4,99% Nombre d’actions, M Résultat net 7 425 7 412 10 408 12 592 9,47 Var. sur 1 an: 21,7/14,2 Marge nette, % 3,1% 2,7% 3,4% 3,7% VE, M€ 136,7 BNA dilue, € 0,81 0,78 1,10 1,33 Disponibilités, M€ 9,79 P/E 18,65 13,28 10,98 Dettes financières, M€ 8,31 VE/CA 0,49 0,45 0,41 Source : NexResearch NOTRE OPINION Nous initions la couverture de Jet Multimédia et en utilisant la moyenne pondérée des méthodes du P/E 07, VE/CA 07 et du DCF, nous obtenons une fair value de 20€, soit 37% au-dessus du dernier cours. RESUME-CONCLUSION Filiale à 62% du groupe Neuf-Cegetel, Jet Multimedia est une société de services multimédia diversifiée qui permet de jouer la forte croissance du secteur des services B to B. Finie la léthargie médiatique de Jet qu’on a connu entre 2001 et 2004 : avec une communication financière plus transparente et une nouvelle image marketing, Jet semble vouloir reconquérir l’attention des actionnaires. Le groupe s’est déjà lancé sur la seule voie possible pour optimiser sa rentabilité : une stratégie de croissance agressive sur les ...
Voir