Nelson and Plosser Revisited: A Re Examination using OECD Panel

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Christophe Hurlin

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Niveau: Supérieur, Master
Nelson and Plosser Revisited: A Re-Examination using OECD Panel Data Christophe Hurlin November 2004 1

panel

error-component model

independence assumption

ternational panel

defin- ing correlations

individual time series

cross-sectional independence

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ANelsonandPlosserRevisited:Re-ExaminationusingOECDataDChristopheHurlinNovember14002enaPl

OMITAVITNOS1TwentytwoyearsaftertheseminalpaperbyNelsonandPlosser(1982),whytestingthepresenceofaunitrootinthesamemacroeconomicseriesbyusingapanelofOECDcountries?•Testingthehomogeneityoftheunitrootresultinanin-ternationalpanelframework•Technicalreason:thepowerdeficienciesofpuretimeseries-basedtestsforunitrootsandcointegration,evenforthenewgenerationofpowerfulproceduresoftest(ADF-GLSinElliott,RothenbergandStock,1996,Max-ADFinLeybourne,1995).•Anewgenerationofpanelunitroottestsallowstotakeintoaccountthegenuineinternationaldimensionofapanel.Thesetestsrelaxtherestrictiveassumptionofcross-sectionalindependence.Theinternational,sectoralorregionalco-movementsoftheeconomicseries,largelydocumentedsinceforin-stanceBackusandKehoe(1992).2

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