National Bank Financial Presentation Template

GÉOPOLITIQUE ET INVESTISSEMENTS:
DÉFIS ET OPPORTUNITÉS
PRÉSENTATION SPÉCIALE AUX CLIENTS
DE LA BANQUE NATIONALE

Pierre Fournier
Analyste Géopolitique


1 SCÉNARIO GLOBAL DE BASE
 Croissance économique lente à moyen/long terme dans les pays
avancés

 Défis structurels et conjoncturels

 Surperformance continue pour les pays émergents mais ralentissement
de la croissance

 Tensions politiques persistantes dans les pays avancés

 Risque élevé de conflits et d’instabilité politique au Moyen-Orient

2 CROISSANCE INÉGALE DE L'ÉCONOMIE MONDIALE ET
SURPERFORMANCE DES PAYS ÉMERGENTS
3 LE DÉFI PRINCIPAL DES ÉCONOMIES OCCIDENTALES : UNE
CONCURRENCE INTERNATIONALE SANS PRÉCÉDENT
 L’après-guerre : conjoncture économique exceptionnelle et nécessairement
temporaire pour les États-Unis

 Années soixante : la renaissance de l’Europe et du Japon

 Années quatre-vingt : les pays émergents entrent en scène ; Chine, Inde et
Amérique Latine

 Conséquences de l’émergence d’un monde multipolaire: intensité sans
précédent de la concurrence mondiale

 Nouvelles formes de concurrence : sociétés d’État vs sociétés privées, etc

 Hausse structurelle du prix des ressources et des coûts de transport
– Inversion du rapport de force entre les pays producteurs de ressources et les
pays consommateurs


4

DÉCLIN STRUCTUREL MANUFACTURIER AUX ÉTATS-UNIS
 Un tiers des emplois manufacturiers ont été perdus depuis 2000
 Forte hausse de la productivité + délocalisation + importations accrues =
réduction d’emplois
 La dernière récession a démontré la fragilité du secteur manufacturier :
2 millions d’emplois ont été perdus et seulement 10 % des effectifs ont été
réembauchés jusqu’à maintenant
 L’exemple de l’automobile: un secteur de « basse technologie » qui a perdu
355 000 emplois l’année avant le plan de sauvetage de 60 milliards $ de GM et
Chrysler, et qui a réussi à en sauver 100 000, malgré des baisses de salaires et
d’avantages sociaux
 Henry Ford disait : « Je veux que mes travailleurs puissent acheter nos
produits »; une époque révolue?

 La Nano à 7000 $ arrive des Indes dans 2 ans

5 DÉCLIN DU SECTEUR MANUFACTURIER
Le secteur manufacturier qui comptait pour 30 % de l’emploi en 1950,
est passé à 10 % aujourd’hui (12 % du PIB)

6 DÉCLIN DU SECTEUR MANUFACTURIER
 La fabrication d’ordinateurs : 1,5 millions d’emplois en Asie et 166 000 aux
États-Unis aujourd’hui, le plus bas niveau depuis 1975, l’année où le premier
ordinateur (PC) a été fabriqué; Apple a 250 000 emplois en Chine et 25 000 aux
États-Unis
 On retrouve le même rapport chez Dell, Seagate Technology, etc
 Coca-Cola : 80 % des revenus et plus de 80 % des emplois à l’extérieur du
pays
 La délocalisation de l’innovation et des nouvelles technologies : une bonne
partie de l’innovation se fait à l’intérieur même du processus manufacturier
(avec les ingénieurs et chercheurs sur place)
 La Chine notamment a pris une forte avance dans les accumulateurs
d’électricité (batteries pour voitures électriques) et dans certaines industries
vertes
 Le sous-investissement des entreprises et des gouvernements en recherche et
développement (R & D), innovation, éducation et formation a accentué le
problème
7 PERTES D’EMPLOIS DANS LES SECTEURS DE POINTE
8 LE CONSOMMATEUR AMÉRICAIN EN DIFFICULTÉ
 70 % du produit national brut (PNB) provient de la consommation
 Taux de chômage officiel de 9,2 %, taux réel de 15 % y compris 20 %
chez les jeunes
 Baisse moyenne de 30 % de la valeur de l’immobilier résidentiel
 Pour 25 % des propriétaires, le montant de leur hypothèque est plus
élevé que la valeur de leur maison sur le marché
 Sans l’endettement, le taux de croissance de l’économie américaine
entre 2000 et 2008 aurait été de 1 %; la dette des ménages passe de
680 milliards $ en 1974 à 14 trillions $ en 2008; le surendettement est
une menace à la croissance

9 LE CONSOMMATEUR AMÉRICAIN EN DIFFICULTÉ

 45 millions d’Américains (15% de la population) vivent sous le seuil de
la pauvreté (22 000 $ par année pour une famille de quatre)
 40 millions d’Américains utilisent les banques alimentaires
 2 millions d’Américains sont incarcérés
 La délocalisation des emplois dans les services: environ 3,4 millions
d’emplois seraient menacés dans les 5 prochaines années
– Pas seulement les centres d’appels, mais aussi design, essais
cliniques, édition, recherche légale et financière, etc
 Réductions d’emplois en cours dans les services financiers et le secteur
public




10